[시황] 코스닥, 코스피 한국 증시 시장 분석 (2023년 12월 22일)

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안녕하세요

만년 강대리입니다.

 

2023년 12월 21일 미국 증시는 상승 했습니다.

 

반면 2023년 12월 22일 한국 증시는 혼조세였습니다.

 

▶ 코스피

▶ 코스닥

 

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시장 동향

 

- 코스피는 +17.70pt 상승한 2,617.72pt 로 출발. 외국인 현물 매도, 선물 매수, 기관 코스피 200, 선물 매수 출발. 미 증시에서 마이크론 급등 마감한 가운데, 삼성전자, SK 하이닉스 등 52 주 신고가 경신하며, 온디바이스 AI, CXL, 시스템 반도체, HBM 등 반도체 소부장 강세. 중국의 희토류 관련 기술 수출 금지 소식에 관련주 급등한 가운데, 페라이트 등 강세. 그 외, 아이폰 관련주, PCB, 인터넷, 자동차, 자율주행 등 강세

- 장 초반 갭 상승 출발한 증시는 차익 실현과 연말 분위기 반영하며 외국인, 기관의 경계성 매물에 상승폭 반납, 10 시 30 분을 지나며 코스닥은 하락 전환하기도

- 개인 수급 유입 속, 외국인 자동차 업종 매수세 유입. 현대차, 기아 동반 강세 지속

- 코스닥은 대형주 주도하는 코스피 대비 상승 업종 미미, 반도체 업종 상승

- 연휴 앞두고 관망심리 짙어지며 보합권에서 마감 1. JP 모건 헬스케어 컨퍼런스 기대감 지속 속 제약/바이오 업종 반등 본격화 분석 등에 제약 바이오 상승

 

# (by SK 증권) 11 월 기점 글로벌 바이오텍 반등, 국내 제약/바이오 업종도 반등 본격화

- 10 월 말을 기점으로 일라이 릴리, 노보 노디스크 등 2023 년 글로벌 제약/바이오 업종을 견인했던 빅파마들의 주가가 쉬는 사이 11 월부터 미국 중소형 바이오텍들의 강한 주가 반등 포착

- 대표적인 바이오텍 ETF 인 XBI 기준 11 월 이후 현재까지 상승률은 24.8%로 동일 기간 일라이 릴리 및 미국 빅파마 지수의 수익률 2.9%, 1.4%를 크게 웃돌아

- 이는 금리의 하락세가 본격화된 가운데 다수의 위험선호 지표들이 ‘riskon’으로 반전함에 따라 성장주 내에서도 가장 주가 퍼포먼스가 부진했던 업종들은 중심으로 반등이 나타나고 있는 것으로 판단

- 국내 제약/바이오는 산업 및 기업들의 특성 상 글로벌 빅파마 보다는 바이오텍들과 유사한 주가 흐름 보여. 이에 따라 국내 제약/바이오 지수 역시 연초 이후 IT 및 소재(이차전지) 업종 대비 성장주 내에서 부진했던 주가 흐름을 극복하고, 최근 1 개월 수익률 기준 전체 업종들 가운데 가장 높은 수익률(5.3%) 기록 중

 

□ 업종 반등은 당분간 지속될 전망. 추가적인 중소형주 키 맞추기에 주목

- 당분간 이와 같은 risk-on 영역은 지속될 전망. 금리의 추세적 하락 기대감 유효한 가운데 최근 국내의 경우에는 대주주 양도세 기준 완화에 따른 투자심리 개선 지속 중

- 특히 제약/바이오 업종은 risk-on 심리가 지속되는 가운데 여전히 성장주 내에서 가장 저조한 주가 퍼포먼스 보여온 만큼 바텀 피싱을 노린 매수세 유입을 바탕으로 한 상승세 지속 전망

 

- 1 월 8~11 일에는 JP 모건 헬스케어 컨퍼런스도 개최는 가운데 국내 기업들의 기술이전 성과도 연초부터 가시화될 가능성 높아. 해당 성과에 따라 반등 구간은 더 길어질 가능성도 배제할 수 없어

- 한편 risk-on 의 구간에서 업종 지수와 함께 포착되고 있는 유의미한 현상은 ‘중소형주들에 대한 바텀 피싱 본격화’. 최근 반등 구간에서 코스닥 건강관리 업종 내 저점대비 50% 이상 상승한 기업들의 비율은 연초 12.9%에서 현재 27.0%까지 상승

- 업종 간 바텀 피싱 본격화되는 가운데 개별 종목단에서도 상대적으로 리스크가 높지만 업종 지수 하락 구간에서 과도한 주가 하락 기록했던 기업들에 대한 바텀 피싱을 통해 큰 보상을 노리고자 하는 심리 포착되고 있어

- 따라서 현 구간에서는 제약/바이오 업종의 타 업종과의 키 맞추기에 따른 업종 ETF 플레이 또는 중소형주 키 맞추기를 염두한 개별 종목 트레이딩 전략 유효하다고 판단

□ ‘중소형주>대형주’. 모멘텀+바텀 피싱 가능성 기업들에 주목

- 현 구간에서는 대형주보다는 중소형주들의 주가 강세 당분간 이어질 가능성 높아

- 특히 4Q23 어닝 시즌까지는 시간이 다소 남은 상황. 따라서 실적주 중심의 대형주들 보다는 바이오텍 중심의 중소형주 반등이 클 전망

- 중소형주 내에서는 2024 년 반등을 위한 모멘텀을 보유한 기업들, 그리고 바텀 피싱 관점에서 매력도 높은 기업들에 주목할 필요

- 비보존 제약, 한올바이오파마, 보로노이, 지엘팜텍, 유한양행, 동아에스티, 파멥신, 레고켐바이오, 지씨셀, 에이비엘바이오 등 제약/바이오 관련주가 상승

 

# (by 강하나) JP 모건 헬스케어 컨퍼런스 국내 관련 기업 일정표

 

 

2. OLED 시장 성장 기대감 지속 등에 일부 관련주 상승

 

- 언론에 따르면, 시장조사기관 옴디아가 내년도 디스플레이 수요가 7%가량 성장할 것으로 전망한 가운데, 특히 OLED 는 전체 디스플레이 수익의 40% 이상을 차지할 것으로 전망했음. '데이비드 시에' 옴디아 디스플레이 수석 연구원은 "디스플레이 영역 수요는 2024 년에 연간 7% 증가할 것"이라며, "더 큰 크기의 TV 와 선진화된 디스플레이 기술에 기인한다"고 분석. 아울러, 시장조사업체 유비리서치는 전 세계 IT 용 OLED 출하량이 올해 790 만대에서 2027 년 3,130 만대로, 연 평균 41% 증가할 것으로 분석

- 국내외 주요 기업들의 OLED 투자 기대감도 지속되고 있음. 애플은 내년 OLED 아이패드, 2025 년에는 OLED 맥북을 출시할 예정이며, 업계에서는 내년 아이패드 OLED 패널 규모를 1,000 만대 정도로 예상하고 있는 것으로 전해짐. 삼성디스플레이는 지난 4 월 4 조 1,000 억원을 투자해 IT 용 8 세대 라인을 구축하겠다고 발표했고, LG 디스플레이도 최근 1 조 3,600 억원 규모의 유상증자를 단행하고, IT 용 OLED 생산라인의 양산 체제를 준비하겠다고 밝힌 바 있음. 중국 BOE 는 88 억달러(약 11 조 5,000 억원) 규모의 투자 계획을 공개한 것으로 전해짐

- 야스, 아이컴포넌트, 솔루스첨단소재, 한솔아이원스 등 일부 OLED(유기 발광 다이오드) 테마가 상승

 

# 한편, 애플, LG 디스플레이와 손잡고 ‘폴더블 아이폰’ 개발 착수... “애플의 폴더블 시장 입성, 삼성에 큰 위협 될 것”

 

- 애플이 LG 디스플레이하고 폴더블 아이폰 개발에 착수했다면, 삼성디스플레이하고는 이미 개발을 끝냈을 수도 있음. 애플의 중소형 OLED 주요 파트너사는 삼성디스플레이임

- 아직까지 중소형 OLED 패널 시장에서 삼성디스플레이 빼놓고 대량 물량 받기는 쉽지 않음. LG 디스플레이는 아쉽지만 중소형 OLED 폴더블 패널 시장에서는 세컨 벤더 격

- KH 바텍, 파인엠텍, 세경하이테크, 노바텍, 인터플렉스 등

 

3. 中 당국, 게임 규제 발표 소식 등에 게임주 하락

 

- 금일 언론에 따르면, 중국 당국이 게임 중독과 과도한 게임시장 팽창을 막기 위해 게임 플랫폼업체들이 장려책의 일환으로 제공하는 보상제도를 폐지하도록 조치했다는 소식이 전해짐. 中 출판관리국(NPPA)은 새로운 게임 종류의 허가를 금지하고, 국가 기밀 누설을 막기 위한다는 명분으로 게임 개발업자들이 특정 게임의 변경을 하지 못하도록 막고 있는 것으로 알려짐. 이에, 금일 홍콩 증시에서 텐센트, 넷이지를 비롯한 주요 게임업체들이 급락세를 기록

- 크래프톤, 위메이드, 네오위즈홀딩스, 조이시티, 데브시스터즈 등 게임/모바일게임(스마트폰) 테마가 하락 # (by 메리츠증권) 게임: 중국 온라인 게임 정책 변경

- 중국 온라인 게임 관리방법 초안을 통해 정책 관리 알려지며, 금일 중국 포지션 높은 업체 및 중국 출시 기대감으로 주가 상승했던 종목 위주 낙폭 확대 중

- 변경된 초안의 주요 내용은 아래와 같음

1) 온라인 게임은 매일 등록, 매번 충전, 연속 충전 등 이벤트를 통한 장려책 시행할 수 없음

2) 온라인 게임업체는 가상 도구를 높은 가격에 매매하거나 경매하는 거래행위를 할 수 없음

3) 모든 온라인 게임은 충전한도를 설정하고, 서비스 제공 시 비이성적 소비행위를 자제한다고 표기할 것

- 2022 년 말 경제공작회의를 통해 시진핑 주석이 플랫폼 규제 완화를 공식화한 후, 신규 판호 발급 등 이루어지며, 온건적 분위기 이어진 것과 정반대의 행보

- 금일 텐센트, 넷이즈 주요 중국 게임주 각각 10%~20% 하락. 이는 신규 정책에 따른 실적 하향보다, 규제 강화로의 분위기 반전에 따른 산업 위축을 우려하기 때문으로 해석

- 국내 업체 중 중국 매출은 순매출로 인식되기 때문에, 영업이익에 미치는 영향은 더욱 큼

- 당사 커버리지 기준, 기업별로는 크래프톤(텐센트 향 매출 분기 약 2 천억원), 넷마블(4 분기 기준 200 억대 후반 추정)이 현재 중국 로열티 매출 상대적으로 큰 업체. 중국 출시 기대감에 상승했던 위메이드(-8%), 데브시스터즈(12/28 예정, -13%)도 영향권

- 규제는 방향성이 가장 중요. 그간 완화되었던 정책 방향성이 재차 강화되는 시기로, 중국 비중 높은 업체들에 대한 포지션 낮출 때. 당장의 영업적 손실보다는, 추가 규제에 대한 위험 요인 우려 커지는 구간이기 때문

 

4. 거래소, 조각투자 상품 장내 상장 불가 방침 소식에 STO, NFT 하락

 

- 일부 언론에 따르면, 전일 거래소는 조각투자사업자 등 신종증권 상장희망법인을 대상으로 한 설명회에서, 투자계약증권에 대한 소유권 구조를 바꾸지 않는 이상, 장내 상장해 거래하는 것은 허용하지 않겠다고 밝힌 것으로 전해짐. 일반 증권과 달리, 미술품과 한우는 조각투자자들이 소유권을 주장하기 어려워, 투자자 보호 자체가 어렵기 때문. 거래소는 장내 디지털증권시장을 개설해 투자계약증권(한우, 미술품)과 비금전신탁수익증권(부동산, 저작권) 유통시장을 마련하겠다고 했지만, 전자증권 전환이 필수라고 밝힌 것으로 전해지고 있음

- 이와 관련, 거래소 관계자는 "민법상 미술품과 한우 소유권을 주장하려면, 매번 공증절차를 거쳐야 하는데, 하루에도 수십만~수백만 건이 거래되는 장내 유통시장에서는 불가능해 허용하지 않기로 했다"며, "투자계약증권 자체가 안된다는 것은 아니다. 다만, 소유권 결합 및 공유 방식에서 양도제한이 있어, 반드시 상장 요건에 부합한 뒤 들어와야 한다"고 밝힌 것으로 알려짐

- 갤럭시아머니트리, 서울옥션, 케이옥션, 갤럭시아에스엠, 컴투스홀딩스, 위메이드 등 STO(증권형 토큰 발행)/NFT(대체불가토큰) 테마가 하락

 

5. 홍해 인근 긴장감 유지로 해운주 상승

 

# (by 올바른) 12/22, 홍해 인근 군함 (자료: Schiziontel)

- 그리스 국방부 장관이 추가로 그리스 또한 번영의 가디언 작전에 참여하겠으며, 해군 군함 파견할 것을 밝힘

- 기존 10 개국 : 미국, 영국, 캐나다, 프랑스, 이탈리아, 스페인, 네덜란드, 노르웨이, 바레인, 세이셸 + 🇬🇷 그리스 추가

 

 

# SCFI(유럽선) 선물은 오늘도 오전 상한가(+14%) 출발