[시황] 코스닥, 코스피 한국 증시 시장 분석 (2024년 3월 15일)

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안녕하세요

만년 강대리입니다. 

 

2024년 3월 14일 미국 증시는 하락 마감 했습니다.

 

2024년 3월 15일 한국 증시도 하락 했습니다.

 

▶ 코스피

▶ 코스닥

 

시장 동향

 

- 코스피는 -18.65pt 하락한 2,701.91pt 로 출발. 외국인 현선물 매도, 기관 코스피 200 매수, 선물 매도 출발. 반도체, 2 차전지 조정 출발 속에, 제약/바이오, 조선/조선기자재, 건설기계, 보험, 정유, 자동차/부품/타이어, 지주사 등 강세. 그 외, 로봇, 비만치료제, 미용기기 등 테마군 강세

- 예상을 상회한 미국 PPI 발표로 미국 국채금리가 급등하면서 금리인하 기대감 후퇴하며 시장 조정세. 다만, 9 시 40 분경 블룸버그, "미국, 삼성전자에 60 억 달러 이상 보조금 계획" 발표되며, 삼성전자 낙폭 축소, 일부 반도체 소부장 상승 전환하며 시장 반등 모색

- 코스피는 외국인 현선물 동반 순매도에 시총 상위 대형주 하락하며 지수 하락 견인. 대부분의 업종 하락하는 가운데, 모멘텀 있는 종목에 수급 유입. 3 월 주주총회 앞두고 밸류업에 따른 자동차, 유틸리티 업종 상승하며 저 PBR 모멘텀 유효해 보이나, 상승 중인 CJ(올리브영 IPO 철회 가능성에 다른 더블카운팅 리스크 감소), 하락중인 삼성물산(주주총회에서 배당, 자사주 취득 주주제안 부결)과 같이 주주환원 여부에 따른 주가 엇갈림 발생 지속. 전일 미중 갈등에 따른 수혜주로 부각된 조선 업종(HD 한국조선해양)이나, 수출입 데이터 호조 및 업황 개선 중인 의료기기(덴티움), 유가 상승(S-Oil) 등 종목별 순환매 지속

- 코스닥은 조기 금리 인하 기대감 후퇴에 외국인, 기관 매도세 보이며 하락. 차주 개최되는 엔비디아 GTC 2024 앞두고, AI 반도체 기대감에 일부 중소형 반도체주 반등. 2 차전지는 피스커 파산 위기설, 테슬라 목표 주가 하향 등 전기차 시장 악재에 약세 지속. 그 외, 시멘트 업종은 우크라이나 재건 사업 기대감에 강세, 게임은 위메이드 등 개별 기업 이슈에 약세

- 오늘 코스피를 포함해 아시아 증시 하방압력 가중. 특히, 미국채 금리 레벨업 속에서 외국인은 선물시장에서 장중 1 조원 이상 순매도

- 원/달러 환율은 미국채 금리 상승 및 달러 강세와 연동되어 1,330 원 수준까지 급등

- 업종별로는 음식료품, 섬유/의복 소비 업종 강세. 뒤이어, 덴티움 중심으로 의료정밀 강세. 이외 업종들은 전반적으로 부진하는 가운데, 유통업이 가장 부진. 특히, 주주총회에서 배당 확대 및 자사주 매입 주주제안 부결된 삼성물산 급락. 국민연금이 대한항공 주주총회 안건 중 조원태 회장의 사내이사 선임 안건에 반대하겠다고 밝힌 가운데, 한진칼 장중 17%대 급락해 운수창고 약세로 이어짐. 시총 상위단에서 반도체/2 차전지 동반 약세 영향에 전기전자 하락

- KOSDAQ 도 외국인, 기관 매물 출회되어 하락. 업종별로는 우크라이나 재건 테마 부각되어 비금속 업종 내에서 SG 상한가 기록. 반도체는 강보합권. 반면, 위메이드 그룹주 급락에 디지털컨텐츠 약세

 

# (by 신영증권) 6 월 FOMC 금리동결 확률 40.5% 반영

 

- 물가지표가 예상보다 강하게 발표되면서, 조기 금리인하를 전망했던 사람들을 무색하게 만들고 있음

- 이제는 선물시장 6 월 금리동결 전망도 40%까지 상승. 최초 금리인하 시점도 7 월로 밀렸음

- 미국이 먼저 인하를 스타트해야 ECB 도, 한국은행도 움직일 수 있을텐데...

- 전일 NDF 원/달러 환율이 1,323 원까지 상승한 이유

 

1. 엔비디아 GTC 개최 속 반도체 업종 상승 촉매 역할 전망 등에 일부 관련주 상승

 

- KB 증권은 보고서를 통해, 세계 최대 AI 개발자 컨퍼런스인 엔비디아 GTC 2024(GPU Technology Conference, 3/18~21)가 개최되는 가운데, 지난해 대비 2 배 이상 규모, 팬데믹 이후 5 년 만에 열리는 대면 행사로 900 개 세션, 250 개 이상의 전시 및 기술 세미나 등으로 구성되어 30 만명 이상의 개발자들이 참석할 것으로 전망.

 

- 젠슨 황 엔비디아 CEO 기조연설 (3/19, 한국시각 오전 5 시)은 1 만명 이상 수용 가능한 SAP 센터에서 개최될 예정이며, 삼성전자는 이번 행사에서 12 단 적층 (12H) 36GB HBM3E 를 공개하며 별도의 세미나를 진행하고, SK 하이닉스는 HBM3E 를 비롯한 다양한 HBM 신기술을 선보이며 엔비디아 밸류체인과 협업 관련 논의가 이뤄질 것으로 전망

 

# 다음 주 GTC 행사에서 NVIDIA 가 B100 을 공개할 것으로 기대

- 특히, AGI (범용 인공지능) 연산 폭증과 천문학적 AI 연산을 감당할 AI 전용 데이터센터 구축이 필수가 된 만큼, 엔비디아 GPU 와 AI NPU 수요는 당분간 공급을 초과할 것으로 보인다고 설명. 이처럼, 엔비디아 GTC 2024 는 AI 반도체 업종의 추가 상승 촉매로 작용할 전망이라며, 이에 삼성전자, SK 하이닉스, 한미반도체, 가온칩스 등의 수혜가 기대된다고 언급

- 이베스트투자증권은 보고서를 통해, HBM 수율 향상을 위한 검사/계측 장비 국산화 추진이 기대된다고 밝힘. 이와 관련, 현재 Onto, Camtek, KLA 업체들이 과점 중인 HBM 검사/계측 장비의 국산화가 추진되는 가운데, 인텍플러스, 고영, 펨트론, 오로스테크놀로지 등을 중심으로 수혜가 이루어질 것으로 전망

- 또한, HBM 이외의 선호 투자 아이디어로 EUV, 가동률 상승, SK 하이닉스 전공정을 제시한다며, EUV(에스앤에스텍, 파크시스템스): DRAM 1a, 1bnm 공정의 EUV 적용 Layer 증가 및 ASML 신규 수주 중 Memory 비중 확대, 가동률(하나머티리얼즈, 솔브레인, 하나마이크론): 감산 종류 이후 가동률 상승이라는 명확한 방향성, SK 하이닉스 전공정(주성엔지니어링, 디아이티): HBM Capa 확대에 따른 기존 DRAM Capa 의 Cannibalization 가 주요 요인이라고 언급

 

# (by 시장이야기 by 제이슨) 데이터 센터의 폭발적인 증가, 제조업의 부활, 수백만 대의 전기 자동차 연결에 직면한 유틸리티는 2028 년까지 필요한 추가 전력량에 대한 예측을 거의 두 배로 늘렸음 - NYT

 

2. 美·中 조선업 갈등에 따른 수혜 기대감 지속 등에 조선, 조선기자재 상승

 

 

- 美 정부가 중국의 조선업 관련 불공정 무역 행위 조사에 착수할 수 있다는 소식에 국내 조선업의 수혜 기대감이 지속되는 모습. 앞서 캐서린 타이 미국무역대표부 대표는 성명을 통해 전미철강노조(USW) 등이 중국의 해양·물류·조선 산업 내 관행 등 불공정 행위에 대해 조사할 것을 촉구하는 청원서를 제출했다고 밝힌 바 있음 

 

# Section 301 조사 요청서 전문

 

@ 일자: 2024 년 3 월 12 일

@ 청원: USW, IAM, IBB, IBEW, MTD

@ 수신: USTR(미국 무역대표부)

▶ 조사 대상: 해운, 조선업과 관련한 중국 정부의 정책

▶ 조사 청원 목적: 쇠락한 미국 조선 산업의 부흥

▶ 청원자가 문제 제기한 중국 정부의 조선업 지원책

1) 중국 국영은행의 정책 loan 을 조선업에 지원

2) 중국 조선업에 자본금 추가로 투입하거나 loan 출자전환

3) 국영 철강사로부터 시장가보다 낮은 가격에 후판 공급

4) 법인세 우대

5) 원활한 수출신용 공여

6) 수출입 은행을 통해 해외 선주들에 수십억달러 규모의 선박금융 제공

7) 국영 해운사, NOC 들이 중국 야드에 신조 발주하도록 의무화

▶ 청원자가 요청한 처리 방안

1) 중국산 선박에 Port fee 부과

2) 미국 조선업 부흥 기금 조성

3) 미국산 선박 수요 지원(Jones Act 강화)

 

- 이와 관련, 하이투자증권은 보고서를 통해, 한국 조선업이 중국 조선업에 대한 제재로 인한 반사이익을 얻을 수 있다고 생각될 수 있으나, 실질적으로 미국의 어떤 조치가 있을지, 혹은 있을지 없을지조차 아직은 불명확한 상황이라고 언급. 다만, 11 월 대선을 앞둔 바이든 행정부에서 예상보다 적극적인 행보를 보일 개연성은 충분히 있으므로, 선거 전까지는 해당 이슈가 한국 조선업에 대한 긍정 심리로 작용할 가능성이 크다고 언급

- 아울러, 전일 조선 3 사와 산업통상자원부가 손을 잡고 '기술 협의체'를 만든다는 소식과 국제유가 상승세가 지속되고 있는 점도 연일 긍정적으로 작용. 밤사이 서부 텍사스산 원유(WTI) 4 월 인도분 가격은 전거래일보다 1.54 달러(+1.93%) 상승한 81.26 달러에 거래를 마감하며, 지난해 11 월 이후 처음으로 배럴당 80 달러를 넘어섰음

 

# (by 한투증권) 이번 조사 청구로 인한 결과, 중국 야드에서 건조한 선박의 미국 내 입항이 제한되거나, 해당 선박으로 들여온 물품에 관세를 부과하는 경우, 글로벌 선주들의 중국 야드 기피 현상이 생겨날 가능성 존재

- 글로벌 조선업 점유율 2 위 자리를 유지하고 있는 국내 조선업이 반사 수혜를 볼 수 있는 이벤트이며, 오랜 기간 업종 매수 근거로 자리잡을 포인트

- 일본 조선업 밸류체인 최근 1 년간 주가 급등

- 나무라 조선소 주가는 최근 1 년 간 6 배 가량 상승하며, 2000 년대 중후반 Super cycle 당시 시가총액 고점 상회

- 선박 엔진 제작 업체인 미쓰이 E&S 주가는 지난해 말에 비해 약 4 배 상승

- 지수 내 전 산업을 통틀어 조선업 지수 상승폭이 가장 큰 것

- 한국 조선사 생산 안정화 비용 집행 감소하면서 실적 우상향 시작될 것

- 이제 한국 조선사 차례. 지난 1 년간 일본 조선업과 국내 조선업 간 벌어진 수익률 괴리는 점차 좁혀질 것

- 관건은 생산 체제를 빠르게 안정화하는 것. 상장 조선사 모두 양과 질 면에서 일본에 비해 좋은 orderbook 을 가지고 있기 때문에, 수익성은 매년 계단식으로 향상될 것

- 올해부터 일회성 원가로 인한 영업이익 변동성은 점차 줄어들고, 수익성은 본격적으로 회복될 것

- 미국 내 조선소 인수를 추진중인 한화오션(042660)을 비롯해, 국내 조선사 전반적으로 장기 주가 상승세 이어갈 것으로 전망

- 국내외 경쟁사 중 가장 좋은 orderbook 을 가진 현대삼호중공업이 가장 먼저 선순환 구조에 진입

- HD 현대중공업, 현대미포조선 또한 올해 부진을 딛고 2025 년에 수익 구간으로 들어설 것

- HD 한국조선해양 시가총액의 85% 이상을 현대삼호중공업 기업가치로 설명할 수 있으며, 자회사 두 군데의 지분가치 회복을 감안

- 삼성중공업은 수익성 회복이 빠르며, 올해 조선과 해양 부문 수주 모멘텀을 갖춤

 

3. 美 전기차 스타트업 피스커 파산 위기설 및 테슬라 주가 하락세 지속 등에 2 차전지 하락

 

- 밤사이 뉴욕증시에서 예상보다 강한 PPI 발표 속 인플레이션 우려가 재부각되며 3 대 지수 모두 하락세를 보인 가운데, 테슬라 등 주요 전기차 업체들이 약세를 보임. 특히, 미국의 전기차 스타트업 피스커가 최근 재무 자문사 및 로펌과 계약을 체결하고 파산 절차를 밝고 있다는 소식이 전해지며, 피스코(-51.94%) 주가가 폭락세를 기록. 테슬라(-4.12%)는 웰스파고에 이어 UBS 가 목표주가를 하향 조정하면서, 연일 큰 폭의 하락세를 기록했으며, 리비안(-8.71%), 루시드(-6.07%) 등 여타 전기차 관련주들도 동반 하락세를 기록

- 삼성 SDI, 엘앤애프, LG 에너지솔루션, 한빛레이저, 삼화전기, 리튬포어스 등 전기차/ 2 차전지/ 리튬 등의 테마가 하락

* 테슬라 중고차가격 1 년 동안 -28.9% 하락

 

# (by 키움증권) SNE Research: 올해 전기차 판매량은 약 1,641 만 대로 전년 대비 16.6%의 성장률을 기록, 작년 성장률인 33.5%에 비해 16.9%p 감소할 것으로 예상. 전반적으로 전기차에 관심을 가지는 얼리어답터의 초기 구매 수요 완결로 인한 대기 수요 감소, 충전 인프라 부족, 고물가, 고금리에 따른 실물 경기와 소비심리가 위축된 점이 전기차 시장의 성장을 저해하는 주요 요인으로 작용 중

 

# (by SNE 리서치) 2024 년 지역별 전기차 예상 성장률 중국 18.5％, 유럽 7.9％, 북미 25.7％, 아시아(非중국) -18.5%, 기타 -6.7%

 

4. 중국-우크라이나, 평화 정상회의 개최 준비 협의 및 SG, 우크라이나 도로복구 사업 참여 소식 등에 우크라이나 재건/건설기계 상승

 

- 일부 언론에 따르면, 중국과 우크라이나가 전쟁 종식을 위한 평화 정상회의 개최를 위한 준비 등에 대해 협의했다고 전해짐. 중국과 우크라이나가 볼로디미르 젤렌스키 대통령이 추진하는 러시아와 평화안을 논의했다며, 안드리 예르마크 우크라이나 대통령 비서실장은 지난 13 일 키이우 주재 판셴룽(範先榮) 중국대사와 만나 스위스에서 열릴 우크라이나 평화 정상회의 준비, 양국 간 협력 확대에 관해 의견을 교환했다고 알려짐

- 국내 아스콘 제조기업인 SG 가 우크라이나 정부와 전쟁 종식에 대비해, 당장 긴급 복구 수요가 커진 도로망 구축에 나선다는 소식도 전해짐. SG 는 이달 초 우크라이나 현지법인을 설립하고, 현지 최대 철강회사인 메트인베스트(Metinvest)그룹과 향후 10 년간 총 4,200 만 t 규모 철강 슬래그를 무상 공급받기로 합의했음. 이를 아스콘 매출로 환산하면 총 4 조원 규모로, 경부고속도로를 7 차례에 걸쳐 포장할 수 있는 규모임. 한국 정부가 최근 대외경제협력기금(EDCF)을 활용해 재건 자금을 지원하기로 우크라이나 정부와 합의한 만큼, 이 자금이 도로복구 사업에 투입될 전망이며, 이르면 올 상반기부터 에코스틸아스콘(제강슬래그아스콘)을 만들어 도로 포장에 나설 계획임

- 한편, 호세프 보렐 유럽연합(EU) 외교·안보정책 고위대표가 우크라이나 전쟁이 몇 달 안에 끝날 수 있다며, 무기 지원을 촉구했음. 보렐 대표는 "많은 분석가는 올여름 러시아의 대대적인 공세를 예상하고 있다"며, "우크라이나는 다음 미국 선거 결과까지 기다릴 수 없다"고 밝힘 

- 디와이디, 웰바이오텍, 에스와이, 대모, 삼부토건, HD 현대건설기계 등 우크라이나 재건/건설기계 테마가 상승

 

5. 비트코인 가격 급락 영향 등에 가상화폐 하락

 

- 연이어 최고점을 갈아치우며 상승세를 이어갔던 비트코인이 급락세를 보이며 7 만 달러를 하회하는 모습. 이는 지난밤 발표된 美 생산자물가지수(PPI)가 시장 예상치를 웃도는 등 최근 발표된 물가지표가 연이어 시장예상치를 웃돌면서, 인플레이션 우려가 재부각된 영향으로 해석되고 있음

- 글로벌 가상자산 시황 중계 사이트 코인마켓캡에 따르면, 이날 오후 2 시 기준 비트코인 가격은 24 시간 전 대비 6.9% 가량 하락한 67,850 달러 부근에서 거래됐음. 아울러, 업비트와 빗썸에서 비트코인 가격은 전일대비 3~4% 가량 하락한 9,760~9,860 만원 수준에서 거래되는 모습

- SGA, 위메이드, 우리기술투자, 갤럭시아머니트리, 네오위즈홀딩스 등 가상화폐(비트코인 등) 테마가 하락

- SGA 는 90% 비율의 감자 결정 등, 위메이드는 장현국 대표 사임 소식 속 위믹스 가격 약세 영향 등도 악재로 작용

 

6. 스페이스 X '스타십' 3 번째 시범비행, 지구궤도 비행 성공 후 대기권 재진입 실패 소식 속 우주항공 하락

 

- 스페이스 X 가 14 일(현지 시간) 달·화성 탐사를 목표로 개발한 대형 우주선 ‘스타십’(Starship)이 결국 세 번째 지구궤도 시험비행에서 실패한 것으로 전해짐. 궤도에 도달해 48 분간 비행하는 데는 성공했지만, 대기권에 재진입해 낙하하는 과정에서 폭파됐으며, 이에 절반의 성공을 거뒀다는 평가가 나오고 있음

- 스페이스 X 는 美 중부시간 기준 14 일 오전 8 시 25 분 미국 텍사스주 남부 보카 치카 해변의 우주발사시설 ‘스타베이스’에서 스타십을 발사한 뒤, 시속 2 만 6,000km 가 넘는 속도로 고도 200km 이상의 우주 지구궤도에 도달했음. 약 48 분간 지구 반 바퀴를 비행했으며, 이후 대기권에 재진입해 낙하하는 과정에서 자사의 위성 인터넷 서비스인 스타링크와 연결이 끊겼고, 스타십 자체의 데이터 흐름도 끊긴 것으로 전해짐

- 한편, 중국도 전일 달 탐사 목적으로 추정되는 위성 두 기를 발사했지만, 예정된 궤도에 진입하는데는 실패했다고 중국 관영 신화통신이 보도했음

- 컨텍, AP 위성, 에스에프에이, 태웅, 제노코, 인텔리안테크, 한화시스템 등 우주항공산업(누리호/인공위성 등) 테마가 하락