[시황] 코스닥, 코스피 한국 증시 시장 분석 (2025년 2월 28일)

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안녕하세요

만년 강대리입니다.    

 

2025년 2월 27일 미국 증시는 하락 마감 했습니다.

 

2025년 2월 28일 한국 증시는 하락 이었습니다.  

 

▶ 코스피

▶ 코스닥

 

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시장 동향

 

- 코스피는 -36.14pt 하락한 2,585.61pt 로 출발. 외국인 코스피 200, 선물 매도, 기관 현선물 매도 출발. 반도체 중심으로 대부분의 업종 하락 출발한 가운데, 요소수, 희토류, 농업, 시멘트/레미콘 등 일부 테마주 강세 출발

- 미국 주식시장은 관세 영향에 투자심리 악화. 엔비디아 포함 반도체 업종 낙폭 확대하며 하락 마감

:트럼프 대통령, 본인 전일 4/2 일 캐나다 멕시코 관세 부과 발언 오류였다 정정. (4 월 2 일→3 월 4 일)

:중국에도 추가 10% 관세 부과 결정. 신규실업수당청구건수 예상치 상회(242,000 명, 예상 225,000 명)에 시장금리 영향은 보합

 

» 트럼프 대통령, 캐나다·멕시코산 제품에 대한 25% 관세, 중국산 제품에 10% 추가 관세 부과 계획을 재확인. 오는 3 월 4 일부터 관세 조치 시행 예정, 중국도 같은 날 추가 관세 부과 개시

» 미국으로 유입되는 마약 문제를 해결하기 위해 캐나다·멕시코에 대한 관세를 부과한다고 주장.

» 4 월 2 일에는 별도의 전방위적 "상호 관세(Reciprocal Tariff)" 조치 시행 예정

» 한편 어제(2/26) 내각 회의에서는 캐나다·멕시코 관세와 전 세계 대상 상호관세(무역 보복 조치)를 혼동하며 혼란 초래

:투심 악화에 엔비디아(-8.5%), 브로드컴(-7.1%) 등 반도체 급락. 필라델피아 반도체지수 -6.1%

- KOSPI 도 미국 주식시장 하락에 연동. 외국인 현선물 순매도 이어지며 낙폭 확대

:외국인 오전 기준 현물 5,100 억원, 선물 8,000 계약 이상 대규모 순매도. 원/달러 환율 13 원 이상 상승 1,460 원

:대부분의 업종 하락. 미국 반도체 업종 영향에 주요 반도체주 낙폭 확대

:세아제강, 미국 유정관 가격 상승 지속 기대+ 세아윈드의 영국 공장 가동 기대감에 52 주 신고가

- KOSDAQ 은 관세 우려 재부각에 투자심리 위축. 외국인 매도세에 대형주 중심 약세. 투심 위축에 레인보우로보틱스, 클래시스 등 최근 주가 흐름 좋았던 종목 위주 약세

:관세 영향 비교적 제한되는 엔터미디어는 보합권 등락. 스튜디오드래곤, 에스엠, 와이지엔터 등

:우크라 재건(미국-우크라이나 광물협정 서명 전망), 창투사(메타에 이어 TSMC 도 퓨리오사 AI 투자 검토) 등 상승

- 외국인, 기관 동반 매도세 확대되며 코스피 단숨에 2,530 대로 80 포인트 이상 하락. 106.6 대에 머무르던 달러인덱스는 107 대 초반으로 급등. 원/달러 환율도 1,460 원대로 반등

- 반도체 업종 약세. 엔비디아의 실적 성장 가능성에 대한 실망감에 필라델피아 반도체 지수 급락. 반도체, 업종 투자심리 약화

- 2 차전지 업종 약세, 관세부과 현실화 시, 멕시코, 캐나다 등 공급망 차질 우려 유입. LG 에너지솔루션, 포스코퓨처엠등 하락. 특히, 에코프로비엠은 코스피 이전상장 철회되며 하락폭 확대

- 최근 상승했던 테마들은 위험자산 회피, 차익실현 심리 더해지며 낙폭 확대. 레인보우로보틱스, 유일로보틱스, 클로봇 등 로봇 테마 약세

- 전력기기 업종도 두산에너빌리티, LS ELECTRIC, 효성중공업 등 차익실현 심리 확산

- 한편, 한화오션은 미 해군장관 지명자가 “한화 기술 유치 중요”라고 직접 언급하며 보합. 와이지엔터테인먼트, 블랙핑크 월드투어 추가 공연 소식에 강보합 흐름

- 업종 Top3: 부동산, 통신, 종이·목재

- 업종 Bottom3: 전기·가스, 기계·장비, 운송·창고

:관세 영향 재차 부각. 주식시장 영향력 확대. 다음주 ISM 제조업지수, 중국 양회 등 중요 일정 존재

 

# (by 키움증권) 트럼프 관세 사이클

 

# (by 미래에셋증권) 일주일 사이에 많이 오른 VIX

- 지난주 15-16 수준에서 21-22 수준까지 '빠르게' 올라온 VIX 지수

- 20년 평균 상단이 22-23인 걸 감안하면 '거의' 온 듯 하지만,,속단 할 수 없겠죠.

- 외국인, 셀 코리아(SELL KOREA)

- 최근 수급 동향 업데이트 해 드리면서 외국인의 '매도차익거래(현물 매도+선물 매수)' 말씀드렸는데,

- 이번주 들어 현, 선물 및 (비)차익 순매도 집중되며 국내 증시의 낙폭이 크게 확대되고 있는 상황

- 동시에 달러/원 환율은 1,460 원 돌파

# (by 다올투자증권) 패시브 추가 유입?! 어제에 이어 금일 패시브 외국인 수급에 추가 유입 시그널이 발생했습니다. 전일보다 강도가 줄어들며, 2 일 연속 좌수 증가분에 해당되는 향후 적정 외국인 유입액은 현재 미미하게나마 1,703 억원 정도가 됩니다.

 

1. 美 엔비디아(-8.48%) 급락 영향 등에 반도체 하락

 

- 美 엔비디아는 26 일(현지시간) 뉴욕증시 장 마감 후 실적 발표에서 지난 4 분기 매출이 393 억 3,000 만달러(56 조 4,582 억원)를 기록했다고 밝힘. 순이익은 220 억 9,000 만달러로 전년동기 112 억 9,000 만달러 대비 큰 폭으로 상승했으며, 조정 주당순이익(EPS)은 0.89 달러로 예상치 0.84 달러를 상회했음. 이어 1 분기 매출이 430 억달러로 LSEG 추정치 417 억 8,000 만달러를 크게 웃돌 것이라고 밝히는 등 향후 실적에 대해서도 낙관적인 전망을 내놓았음

- 다만, 시장에서는 엔비디아의 총마진 감소에 주목했으며, 최근 2 년 동안 시장 예상치를 초과한 폭이 가장 작았다는 점 등 성장 둔화 우려가 부각되는 모습. 서투이티의 스캇 웰치 최고투자책임자(CIO)는 "엔비디아의 실적은 좋았지만, 그동안 보여줬던 압도적인 수준은 아니었다"고 평가. 이에, 지난밤 엔비디아 주가는 8.48% 급락. 아울러, 반도체 투자심리가 급격히 위축되며 브로드컴(- 7.11%), 램 리서치(-6.31%), 마이크론 테크놀로지(-6.03%), AMD(-4.99%), 퀄컴(-4.73%) 등도 일제히 큰 폭으로 하락했고, 필라델피아 반도체지수가 6.09% 급락 마감 - SK하이닉스, 삼성전자, 한미반도체, DB하이텍, 퀄리타스반도체, 이오테크닉스, 미래반도체, 테크윙, 하나마이크론 등 반도체 대표주(생산)/ 반도체 장비/ 반도체 재료/부품/ 시스템반도체/ HBM(고대역폭메모리) 등 반도체 테마가 하락

 

# 샘 알트먼의 GPU 부족 코멘트

: GPT-4.5 는 대규모 모델로 높은 운영 비용 수반. 최근 사용자 급증에 따라 GPU 부족

: 다음 주에 수만 개 GPU 추가해 Plus 요금제 대상 출시 계획

: GPU 쇼티지로 연결되는 성장 폭을 예측하는 것은 어려운 일이라는 코멘트

 

# 아마존 CEO 앤디 재시(Andy Jassy): "여전히 우리가 원하는 만큼의 엔비디아 칩이 충분하지 않습니다.. 아직도 부족합니다.. 현재 수요가 끝없이 이어지고 있습니다."

 

2. 중소기업 화장품 수출 호조 소식, 한한령 해제 수혜 기대감 지속 등에 일부 관련주 상승

 

- 언론에 따르면, 지난해 4 분기 중소기업 수출이 화장품과 자동차, 반도체 등을 중심으로 증가세를 이어간 것으로 전해짐. 중소벤처기업연구원이 28 일 발표한 ‘KOSI 중소기업 동향 2 월호’에 따르면, 지난해 4 분기 중소기업 수출은 297 억 10 6,000 만달러로 전년 동기 대비 5.9% 증가. 특히, 1 위 수출품목인 화장품은 지난해 4 분기 수출이 전년 동기 대비 27.8% 증가하며, 역대 4 분기 최고 실적을 기록했음

- 아울러, 중국의 한한령 해제에 따른 수혜 기대감과 미국 시장 수출 확대 모멘텀이 지속되고 있는 점도 긍정적으로 작용. 메리츠증권은 최근 보고서를 통해 한한령이 풀리면 다양한 문화 컨텐츠들이 중국 시장에 진입하면서 한국 화장품 브랜드 인지도 제고에도 분명히 도움이 될 것은 자명해 보인다고 설명. 이에, 중국 사업은 이제 할인 요인이 아니라, 플러스 알파 요인으로 작용할 수 있게 되었다는 점에서 유심히 지켜볼 필요가 있다고 밝힘. 키움증권은 미국 중저가 화장품 시장이 더딘 성장을 보였음에도 불구하고, 우리 브랜드사들이 높은 성장률을 기록했다고 밝힘. 이어, 국내 화장품 브랜드사들이 중장기적 관점에서 지속 가능한 성장을 바라보기 위해서는 니치(틈새) 시장에서 매스(대중) 시장으로 나아갈 필요가 있다며, 이에 따라 기대해볼 수 있는 성장 여력은 훨씬 클 것으로 전망

- 마녀공장, 토니모리, 실리콘투, 한국콜마, 코스맥스, 삐아, 클리오 등 일부 화장품 테마가 상승

 

 

# (by 메리츠증권) 에스파 윈터, 마몽드 중국 앰버서더 발탁 여전히 한한령 해제 실행 여부는 지켜봐야겠지만, 지속적으로 긍정적인 움직임이 포착되고 있습니다.. 한국 국적 가수로는 2020 년 지드래곤이 차파이 모델로 발탁된 이후로 오랜만입니다

☑️ 과거 사례 ▶ 2020.05.04 한한령 풀리나…지드래곤 中 음료 광고모델로

- 사드 후 첫 한국 연예인 모델로 지드래곤이 중국 유명 음료 브랜드 '차파이(茶π)' 광고 모델 계약을 체결

▶ 2020.05.13 지드래곤 이어 블랙핑크 리사도 中브랜드 모델 기용

- 태국인 멤버 리사도 중국 현지 브랜드(유제품 브랜드, 다우니 중국 현지 광고 모델) 광고모델에 발탁

▶ 2020.10.05 ‘블랙핑크’ 중국 펩시콜라 광고 출연에 네티즌들이 보인 환호와 반감

- 중국 펩시콜라 광고에 '완전체 블랙핑크' 등장

 

3. 트럼프, 캐나다·멕시코 예정대로 관세 부과 소식 등에 자동차/부품 하락

 

- 트럼프 대통령은 27 일(현지시간) 사회관계망서비스(SNS)에 올린 글에서 합성 마약인 펜타닐의 미국 유입과 관련한 중국, 캐나다, 멕시코의 책임을 거론한 뒤 "우리는 이 재앙이 계속 미국을 해치게 할 수 없다"면서 "그것이 중단되거나 크게 제한될 때까지 3 월 4 일 발효 예정으로 제안된 관세(멕시코·캐나다 대상)는 예정대로 발효될 것"이라고 밝힘. 이어, "중국에는 마찬가지로 같은 날(3 월 4 일) 10%의 추가 관세가 부과될 것"이라고 언급. 최근 트럼프 대통령은 멕시코와 캐나다가 불법이민과 마약 단속 등을 위한 국경 안보 강화에 협력하기로 하자, 두 나라에 대한 25% 관세를 1 개월 유예한 바 있는데, 트럼프 대통령의 관세 관련 발언이 오락가락하면서 혼선이 커지고 있음

- 현대차 증권은 보고서를 통해 자동차 주가가 관세 관련 이슈가 완화되지 않은 채 저점에서 회복이 더딘 상황이라고 언급. 사업 계획 대비 우호적인 환율 환경과 이익 기여도가 높은 미국 시장에 대한 견고한 수요 전망을 지속하고 있어, 펀더멘털(기초체력) 대비 기업 가치가 낮은 것은 자명하나, 시장 투자자들은 내수 경기 둔화와 주요 시장 환경 정책 불확실성, 관세 등 지정학적 리스크 완화를 확인하고 진입하고자 하는 의지가 강한 것으로 판단된다고 분석. 이어, 4 월 초 예정된 미 행정부의 관세 정책 방향성의 구체화를 전후로 주가는 변곡점을 맞이할 가능성이 높다고 밝힘

 

- 현대차, 현대위아, 현대모비스, 한국무브넥스, 명신산업, 모베이스 등 자동차 대표주/자동차부품 테마가 하락

 

4. 테슬라(-3.04%) 약세 지속, 트럼프 관세 우려 지속, 에코프로비엠 코스피 이전상장 철회 소식 등에 2 차전지 하락

 

- 지난밤 뉴욕증시가 도널드 트럼프 대통령의 관세 우려 지속, 엔비디아 급락 등에 3 대 지수 모두 하락한 가운데, 美 주요 전기차 업체인 테슬라(-3.04%)가 하락세를 보임. 유럽시장에서 테슬라 판매가 작년 동기 대비 45% 급감한데다 미 정부 공무원 해고를 주도하고 있는 일론 머스크에 대한 반감이 커지면서 6 거래일 연속 하락세를 이어가는 모습. 이에, 테슬라 주가는 지난해 11 월 5 일 251.44 달러 이후 최저가를 기록

- 트럼프 대통령은 27 일(현지시간) 여전히 대량의 펜타닐 등 중국산 마약이 멕시코와 캐나다에서 유입되고 있다며, 예정대로 내달 4 일 두 나라에 대한 25%의 관세를 부과하겠다고 밝힘. 이어, 같은 날 중국도 10%의 추가 관세를부과받게 될 것이라며, 4 월 2 일 상호관세 날짜는 그대로 유효하다고 언급. 앞서 트럼프 대통령은 이달 초 캐나다와 멕시코에 대한 25%의 관세를 부과하기로 한 뒤 한 달간의 유예기간을 두겠다고 밝힌 바 있지만, 예정대로 두 국가에 관세를 부과하겠다고 다시 언급하면서 관세 정책을 둘러싼 불확실성이 커지고 있음

- 에코프로비엠, 유가증권시장 이전상장을 위한 예비심사 신청 철회 공시. 유가증권시장 이전상장을 추진하였으나, 여러 제반 여건을 고려하여 이전상장 신청의 건을 철회하기로 했다며, 향후 경영실적 개선 확인 후 유가증권시장 이전상장 예비심사를 재신청할 예정이라고 밝힘

- LG 에너지솔루션, 삼성 SDI, 에코프로비엠, 에코프로머티, 에코프로, 포스코퓨처엠, 엘앤에프 등 2 차전지/전기차/리튬 테마가 하락

 

# 테슬라 40% 급락… 레버리지 ETF 투자한 한국 투자자들 큰 손실

 

- 테슬라 주가가 41% 하락하면서 한국 투자자들이 집중 투자한 3 배 레버리지 ETP 상품이 80% 이상 급락했다.

- 한국 투자자들은 런던 증시에 상장된 해당 상품의 최대 보유자로, 2 월 21 일 기준 총 3,580 억 원(2 억 4,500 만 달러)어치를 보유하고 있었다.

- 미국 증시에 상장된 2 배 레버리지 ETF 도 70% 가까이 폭락했으며, 한국 투자자들이 전체 자산의 43%를 보유하고 있다.

- 국내 증권사들은 해외 고위험 레버리지 ETP 주문을 일부 중단하며 투자자들에게 손실 위험을 경고했다.

- 레버리지 상품은 단기 투자용으로 설계되었으나, 테슬라에 대한 한국 투자자들의 강한 선호가 높은 변동성을 감수하는 투자로 이어지고 있다.

 

5. 비트코인 8 만달러 붕괴 소식 등에 가상화폐 하락

 

- 코인 시황 중계 사이트인 코인마켓캡에 따르면, 비트코인 가격이 하락세를 이어가며 8 만달러 선이 붕괴됐음. 비트코인 가격이 8 만달러 아래로 내려간 것은 지난해 11 월 이후 처음임. 글로벌 관세 전쟁에 대한 우려와 해킹으로 인한 신뢰도 하락으로 비트코인 가격이 7 만달러선까지 추락할 수 있다는 예측도 나오고 있음

- 코인마켓캡에서 이날 오후 2 시 40 분 경 비트코인 가격은 7 만 9,720 달러 부근에서 거래되고 있으며, 국내 가상화폐 거래소 빗썸에서는 1 억 1,820 만원 부근에서 등락을 보이고 있음

- 한편, 지난밤 美 증시에서는 도널드 트럼프 대통령의 관세 우려가 지속된 가운데, 비트코인 하락세 지속 등에 마이크로스트래티지(-8.82%), 사이퍼 마이닝(- 4.91%), 클린스파크(-4.70%), 코인베이스(-2.16%) 등 가상화폐 관련주들도 하락세를 기록 - 갤럭시아머니트리, 감성코퍼레이션, 티사이언티픽, 네오위즈홀딩스, SBI 인베스트먼트, 우리기술투자, 위지트 등 가상화폐(비트코인 등) 테마가 하락

 

6. 트럼프 대통령, 中 10% 추가 관세 부과 언급 소식 속 희토류/페라이트 상승

 

- 트럼프 대통령은 27 일(현지시간) 여전히 대량의 펜타닐 등 중국산 마약이 멕시코와 캐나다에서 유입되고 있다며, 예정대로 내달 4 일 두 나라에 대한 25%의 관세를 부과하겠다고 밝힌 가운데, 같은 날 중국도 10%의 추가 관세를 부과받게 될 것이라며, 4 월 2 일 상호관세 날짜는 그대로 유효하다고 언급. 앞서 트럼프 대통령은 이달 초 캐나다와 멕시코에 대한 25%의 관세를 부과하기로 한 뒤 한 달간의 유예기간을 두겠다고 밝힌 바 있지만, 예정대로 두 국가에 관세를 부과하겠다고 다시 언급하면서, 관세 정책을 둘러싼 불확실성이 커지고 있음

- 유니온, 유니온머티리얼, 티플랙스, 씨큐브 등 일부 희귀금속(희토류 등), 페라이트 테마가 상승