[시황] 코스닥, 코스피 한국 증시 시장 분석 (2024년 5월 17일)

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안녕하세요

만년 강대리입니다. 

 

2024년 5월 16일 미국 증시는 하락 마감 했습니다.

 

2024년 5월 17일 한국 증시는 하락 이었습니다.

 

▶ 코스피

 

▶ 코스닥

 

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시장 동향

 

- 코스피는 -1.53pt 하락한 2,751.47pt 로 출발. 외국인 현물 매도, 선물 매수, 기관 코스닥 매수, 선물 매도 출발. 수산, 라면 등 음식료 업종 강세 출발한 가운데, 해운/물류, 엔젤산업, 교육, 홈쇼핑, 리튬, 엔터/미디어/음원/음반 등 강세

- 에이치엘비 '리보세라닙' 간암 병용요법 미국 허가 불발 소식 등에 제약/바이오 부진하며, 코스닥이 코스피 대비 낙폭 확대.

- 코스피는 지나친 금리 낙관 경계 속 외국인 자금 이탈로 지수 낙폭 확대. 시총 상위 대형주 순매도에 하락. 전일 물가 및 소매판매 지표 확인 후 유입된 외국인 자금 재이탈. 현선물 동반 순매도 전환. 시총 상위 대형주 약세. 전일 반도체, 밸류업 동반 상승하며 지수 상승 견인했으나, 차익실현 탓에 지수 하락

- 금일 특징 업종은 소매 업종 내 음식료주. 삼양식품 예상치 크게 상회한 호실적에 상한가. K-푸드 호조. 음식료 상승 배경 1) 호실적. CJ 제일제당, 삼양식품 영업이익 YoY +49%, +235%. 예상치 상회 실적. 음식료 상승 배경 2) 호실적 배경은 물가 상승에 따른 간편식 소비, 해외 수출 증가폭 확대. 음식료 상승 배경 3) 불닭볶음면(삼양식품), 바나나우유(빙그레) 등 K 컬쳐 수혜에 해외 매출 증가 추세.검은 반도체 ‘김’ 매출 역시 증가 추세. 내수 소비에서 해외 매출 확장되는 수출 중심 음식료주 강세

- 코스닥은 HLB 그룹주 약세에 지수 하락. 자금 순환되며 소외 업종 상승. 리보세라닙 FDA 승인 불발에 HLB 그룹주 일제히 하한가. 다만, HLB 그룹주 외 제약∙바이오는 강세. HLB 충격에 자금 순환되며, 2 차전지, 엔터&미디어 등 최근 주식시장 소외 업종 상승. 그 외, 음식료(삼양식품 어닝서프라이즈에 업종 전반 강세), 교육(법원, 의대 증원 집행정지 신청 기각 소식) 등 강세

- 한편, 중국 4 월 산업생산은 6.7%로 예상치 상회했으나, 4 월 소매판매는 2.3%로 예상치를 하회. 다소 부진한 중국 경제지표는 불안 요인. 다만, 중국 주택공적금대출 25bp 인하. 주택공적금은 중국인이 주택살때 복지제도 같은 것. 금리 인하는 주택 수요 부양 목적임(5/18 일부터 25bp 인하)

- 원/달러 환율은 미국 물가 둔화에도 연준 위원들의 매파적 발언 영향에 힘입어 상승

- 업종별로는 음식료품 강세. 특히, 삼양식품은 호실적을 발표하면서 급등. 이어서, 빙그레도 전년동기 대비 영업이익 60% 성장을 보이며 강세. 뒤이어, 전기가스업 강세. 외국인 투자자의 저가매수세 유입이 긍정적으로 작용했고, 지역난방공사가 강세 기여. 섬유,의복은 F&F 주도로 강세. 반면, 보험 약세. 전일 급등했던 보험업종에서 차익실현 매물 출회되며 약세 전환한 것으로 해석. 그 중, 삼성생명, 한화생명이 약세 주도. 뒤이어, 기계 하락했으며, 체코 원전 수주로 강세를 지속했던 두산밥캣 약세. 금일 운수장비 내 조선 업종 약세 뚜렷. HD 현대중공업, HD 한국조선해양, 한화오션 약세 전개

- 코스닥은 외국인 순매도로 약세. 금일 제약,바이오 업종은 희비가 엇갈림. HLB는 간암 표적항암제인 리보세라닙이 FDA의 신약 품목허가를 받지 못해 급락. 반면, 알테오젠은 1 분기 호실적을 발표하며 강세. 그 외, 업종 내에서 클래시스, 삼천당제약, 휴젤 등 강세 전개. 뒤이어, 오락,문화 강세. 그 중, 엔터 업종 전반적으로 상승했고, 실적개선 기대감으로 에스엠이 강세 주도. 반면, 금속, 반도체는 차익실현 매물로 약세

 

1. 삼양식품 등 주요 기업 1 분기 실적 호조 등에 음식료 상승

 

# (by 나부자) 오늘장 특징주

- 삼양식품, 전일 장 마감 후 분기보고서를 통해 24 년 1 분기 실적 발표, 연결기준 매출액 3,857.48 억원(전년동기대비 +57.09%), 영업이익 801.19 억원(전년동기대비 +235.77%), 순이익 664.79 억원(전년동기대비 +194.46%). 또한, 빙그레도 올해 1 분기 실적이 연결기준 매출액 3,009 억원(+2.5% YoY), 영업이익 211 억원(+65% YoY, OPM 7%)으로 시장기대치(OP 132 억원)를 상회했음

- 한화투자증권은 삼양식품에 대해 1 분기 실적이 종전 추정 영업이익 361 억원, 컨센서스 영업이익 424 억원을 큰 폭으로 상회했다고 분석. 이는 일부 원재료 가격 하향 안정화, 원재료, 유통 수직 계열화, 지역 믹스 개선, 밀양 신공장 가동률 상승 영향이 더해진 덕분이라고 밝힘. 이에, 삼양식품 목표주가를 기존 30 만원에서 60 만원으로 2 배 상향 조정했으며, DS 투자증권, IBK 투자증권, 대신증권, 이베스트투자증권 등 여타 증권사들도 일제히 목표주가를 크게 상향했음

 

# (by 하나증권) 삼양식품 간단히 수출 쪽만 말씀드릴게요.

- 1Q 수출은 2,890 억원(YoY 82.9%, QoQ 30.3%)을 시현. YoY 1,300 억원 증가한 셈인데, ① 북미 YoY 520 억원, ② 중국 610 억원, ③ 유럽 180 억원, ④ 동남아 210 억원 증가

- 2Q 를 예상해보면, 미국은 월마트, 에스닉 채널로 입점이 시작되면서 흐름이 이어질 듯 하고, 중국은 춘절에 이어 6.18 이 있어서, 역시나 좋을 듯 하고요. 동남아에서는 인니가 올해 신규 추가되면서 고성장세 이어나갈 듯. 추정해보면, 2Q 수출액만 3 천억원 상회할 듯

- 삼양식품이 상한가를 기록, 에스앤디, 빙그레, 우양, 풀무원, 서울식품 등 음식료업종 테마가 상승

 

2. 후쿠시아 원전 오염수 6 차 방류 개시 및 주요 기업 1 분기 실적 호조 모멘텀 지속에 수산주 상승

 

- 지난 15 일 일본 도쿄전력이 후쿠시마 제 1 원자력발전소 오염수 6 차 해양 방류를 금일 개시한다고 밝힘. 이번 방류는 내달 4 일까지 진행될 예정이며, 방류량은 종전 회 차와 같은 7,800t 임

- 아울러, CJ 씨푸드, 사조씨푸드, 사조대림, 동원수산 등 주요 수산 관련 기업들이 1 분기 호실적을 발표한 모멘텀도 지속. CJ 씨푸드 연결기준 영업이익 13.33 억원(전년동기대비 +10,161.19), 사조씨푸드 연결기준 영업이익 30.27 억원(전년동기대비 흑자전환), 사조대림 연결기준 영업이익 440.99 억원(전년동기대비 +41.03%), 동원수산 연결기준 영업이익 25.28 억원(전년동기대비 흑자전환) 등을 기록

- 사조씨푸드, CJ 씨푸드, 한성기업, 사조오양 등 수산 테마가 상승

 

3. 중국 경기부양 기대감 속 일부 화학주 상승

 

# (by 키움증권) 화학: 이구환신과 투자 아이디어

 

1) 봄이면 찾아오는 기대감, 올해는 이구환신

- 해마다 춘절전후 중국 수요에 대한 기대가 있었고, 올해는 소비재 경기 활성화를 위한 이구환신 행동방안으로 나타남

- 중고 가전제품이나 자동차를 새 것을 교체할 때 정부가 보조금을 지원하는 것. '09 년 6 월의 이구황신과 차이는 친환경, 스마트, 정보화 기능을 탑재한 제품 구매에 대한 강조

- 이러한 소비 진작정책을 반영하여, 최근 ADB 등이 중국 경제성장률을 0.6%까지 소폭 상향하며 4.8%~4.9%대 성장률 전망

 

2) 수혜 vs 영향이 미미한 제품군

- 가전제품과 자동차 생산에 사용되는 화학제품은 ABS, EPS, PC, 합성고무, 및 타이어코드로 요약할 수 있음

- 이외, 범용 PE, PP, MEG, PTA, PET 등은 사용량이 미미. 용도가 다르기 때문

- 관련 매출 비중이 매출액 비중이 High Single Digit 이상으로 유의미한 회사는 금호석유(합성고무와 합성수지 약 59%), 효성첨단소재(타이어코드 약 56%), 코오롱인더(타이어코드 약 8%)

 

3) 투자 의견

- 화학산업에 대한 Underweight 의견을 유지 

- 한국 화학은 범용제품 생산 비중이 높고, 범용제품은 Naphtha 를 원료로 하는 NCC 설비에서 생산되는 PE, PP, MEG 등으로, 글로벌 수급이 이완된 현재 사이클에서 중동과 미국의 Ethane Gas 의 비용 경쟁력은 최근 더욱 강화되고 있기 때문

- 이구환신과 관련하여 긍정적인 영향은 금호석유, 코오롱인더, 효성첨단소재가 받을 것으로 예상

 

4. 미 바이든 정부, 중국 태양광 견제 위한 추가 규제 발표에 일부 태양광 상승

 

# (by 미래에셋증권)

 

1) Section 201(a.k.a. 세이프가드)의 양면형(Bi-facial) 모듈 관세 제외 조항 삭제 발표

- 양면형 모듈에 대한 관세 제외 조항은 2019 년 트럼프 정부 때 처음 도입

- 이 조항의 존재로 인해 현재 미국 모듈 수입의 대부분이 양면형

- 예외 조항 삭제 이후, 기존 계약을 체결한 업체는 90 일 이내 수출 가능(계약 증명 필요)

 

2) 동남아 관세 면제 기간 종료(~24/6/6)

- 반덤핑/상계관세를 회피한 동남아시아 생산업체는 해당 관세 재적용 예정

- 관세 면제된 패널은 180 일 이내 설치 필수

- 미 관세청(CBP), 향후 설치 모듈에 대한 사용증명서 제출 요구할 예정

 

3) 수입 급증 및 공급 과잉 모니터링

- 미국 태양광 시장 과포화를 피하기 위해 수입 패턴 모니터링 및 불공정 관행 조치 예정

 

4) IRA 미국산 태양광 보너스 세제혜택 세부사항

- IRA 조항 중 미국산 비중이 일정부분 이상이면, Domestic Content Adder 로 추가 세액공제 10%의 혜택이 있음

- 미국산 비중의 조건에 부합하는지를 결정하는데 있어, 미 에너지부가 안전 항구(Safe Harbor)를 제공 예정

- 안전 항구는 에너지 부가 제공하는 기본 비용 비율을 활용 가능하게 하는 조항

- 따라서 복잡한 계산 없이 정부가 제공하는 표준 비율을 사용해 절차를 단순화하고 불확실성을 축소

 

5) 태양광 웨이퍼 및 셀 제조 지원

- 미 에너지부, 태양광 공급망 R&D 위해 7 천만 달러(약 940 억원) 이상의 투자 결정

- 선정된 18 개 프로젝트는 태양광 장비, 잉곳/웨이퍼/실리콘, 박막형 태양전지 등

 

6) 미국 태양광 셀 수입 한도(Quota) 확대

- 기존 Section 201 에 따른 관세가 면제되는 셀 수입량은 5GW

- 향후 셀 수입량이 수입 한도 5GW 에 다다를 경우, 셀 수입량 모니터링하여 한도를 7.5GW 로 확대 고려할 것

- Section 301 강화를 한지 이틀 밖에 지나지 않은 상황에서, 빠르게 추가 조치

- 중국 태양광 규제가 강화되면서, 점차 미국과 중국 시장은 단절될 가능성이 높다고 판단. 따라서, 중국의 공급 과잉 영향을 미국은 생각보다 덜 받게 될 가능성이 높아지고, 중국보다는 빠르게 미국의 모듈 가격 회복이 나타날 수 있다고 판단

 

5. 법원, '의대 증원 집행정지' 신청 각하·기각 결정 등에 교육 상승

 

- 서울고법 행정 7 부(부장판사 구회근 배성원 최다은)는 전일 의대 교수, 전공의, 의대 준비생, 의대 재학생 등 18 명이 보건복지부·교육부 장관을 상대로 낸 의대 증원 집행정지 신청 항고심에서 각하 및 기각 결정을 내렸음. 서울고법 재판부는 “의대 재학생은 정부의 내년 의대 입학 정원 증원 처분으로 ‘기존 교육시설에 대한 참여 기회가 실질적으로 봉쇄돼 동등하게 교육시설에 참여할 기회를 제한받을 정도에 이르렀다고 볼 만한 특별한 사정’이 인정될 여지가 있다”면서, “의대 재학생들은 집행정지 신청인 적격이 있다”고 판단했음

- 다만, 재판부는 “정부의 내년 의대 입학 정원 증원 처분의 집행을 정지하는 것은 필수 의료, 지역 의료 회복 등을 위한 필수적 전제인 의대 정원 증원에 막대한 지장을 초래할 우려가 있어 보인다”면서, “공공복리에 중대한 영향을 미칠 우려가 있기 때문에, 집행정지 신청을 기각한다”고 밝힘. 이에 따라, 내년 의대 입학 정원 증원은 사실상 확정됐음

- 메가엠디, 아이비김영, 메가스터디교육, YBM 넷, 대교 등 교육/온라인교육 테마가 상승

 

6. 대통령 직속 저 출산고령사회위원회, 6 월 '저출생 종합대책' 기대감 등에 엔젤산업 상승

 

- 전일 언론에 따르면, 정부의 '저출생 종합 마스터 플랜'이 이르면 내달 초 공개될 것으로 알려짐. 대통령 직속 저출산고령사회위원회가 내달 전체회의를 열어 '일과 가정의 양립'(워라밸)을 골자로 한 저출생 종합대책의 기조를 제시할 계획으로, 구체적인 정책 로드맵은 조만간 열릴 정부의 재정전략회의에서 저출생 대책 예산 반영 논의를 마친 후, 6 월 저고위 전체회의를 통해 저출생 종합대책의 방향이 제시될 예정

- 한국의 극심한 저출생 현상과 급속한 초고령사회 진입으로 전체적인 국가 성장 잠재력이 떨어지면서, 더이상 관련 대책 마련을 늦출 수 없다는 판단으로, 특히, 종합대책은 윤석열 대통령이 취임 2 주년 기자회견에서 신설을 약속한 부총리급의 저출생 전담 부서 '저출생대응기획부'와 대통령실 저출생 수석실이 주도한다는 방침임

- 삼성출판사, 아가방컴퍼니, 꿈비, 제로투세븐, 토박스코리아 등 출산장려정책/엔젤산업 테마가 상승

 

7. 美 바이든, 대마초 저위험 약물로 재분류 제안 소식에 대마 관련주 상승

 

- 언론에 따르면, 조 바이든 美 행정부가 16 일(현지시간) 마리화나(대마초)의 저위험 약물 재분류를 공식적으로 제안한 것으로 전해짐. 바이든 대 통령은 영상으로 성명을 내고 "단순히 대마초를 사용하거나 소지했다는 이유로 감옥에 가서는 안 된다"며, 이 같은 제안을 발표한 것으로 알려짐. 아울러, 美 법무부는 16일(현지시간)부터 공식적으로 대마초의 재분류 절차를 개시한 것으로 전해지고 있음

- 한국원자력연구원과 한국핵융합에너지연구원은 언론을 통해 지난 16 일 서울 롯데호텔에서 태국 치앙마이대학과 '농업·바이오 응용 분야에 대한 상호협약(MOA)'을 했다고 밝힘. 이번 공동연구의 핵심 소재는 태국의 대마로 원자력硏의 양성자가속기 기술과 핵융합연의 플라즈마 기술을 활용해, 대마 품종을 개량하고, 의료용으로 기능성을 향상하는 것이 목적이며, 향후 여러 바이오소재를 의약 소재로 만드는 연구도 진행할 예정으로 전해짐

- 우리바이오, 오성첨단소재, 비엘팜텍, 화일약품 등 마리화나(대마) 테마가 상승

 

8. 4 월 미용 의료기기 수출액 호조 등에 미용기기/임플란트 상승

 

- DB 금융투자는 보고서를 통해, 역사적으로 미용 의료기기(EBD) 업종의 성수기인 2 분기에 접어들면서, 4 월 국가별 수출액은 미국 11.2 백만달러(-8.3% MoM, +17.2% YoY), 일본 10.6 백만달러(+10.5% QoQ, +39.4% YoY), 태국 4.5 백만달러(-14.9% QoQ, +77.5% YoY), 대만 4.0 백만달러(+16.8% QoQ, +33.9% QoQ)로 높은 성장세를 달성했다고 밝힘. 특히, 1 분기 소모품 매출 비중 52.7%를 달성한 클래시스 소재의 서울시 강남구 수출액은 10.9 백만달러(+0.7% QoQ, +14.6% YoY)로 3 월에 이어 천만달러 이상의 월 수출액을 기록했다고 언급

 

- 아울러, 임플란트의 중국 수출액은 80.5 백만달러(+31.2% QoQ, +10.9% YoY)로, 중국 VBP 정책이 개시되었던 전년동기 대비 두자릿수 대의 성장률을 기록했다고 밝힘. 중국향 매출 비중이 높은 경기도 수원시(덴티움 소재) 수출액은 14.4 백만달러(-14.9% MoM, +13.7% YoY)을 달성하며 전체 중국 수출 성장률 대비 높은 성장세를 달성했다고 언급. 성수기인 2 분기가 시작되며 미국 수출액은 8.1 백만달러(+21.3% QoQ, +298.8% YoY)로 최근 3 개년 내 최고 월 수출을 달성하였고, 네덜란드 수출액은 10.6 백만달러(-22.0% MoM, +45.4% YoY)를 기록하며 국가별로 높은 성장세가 확인됐다고 설명

- 또한, 치과영상장비의 미국 수출액은 6.8 백만달러(+108.6% QoQ, +12.6% YoY)로 북미지역에서의 유의미한 수출 성장세가 이어지고 있다고 밝힘. 미국 내 유통사 2 곳을 통해 수출 중인 바텍의 소재지 경기도 화성시 수출액은 16.3 백만달러(+58.5% QoQ, +1.7% YoY)를 달성했다고 언급

- 클래시스, 제이시스메디칼, 비올, 하이로닉, 현대바이오랜드, 티앤엘 등 미용기기/의료기기/치아 치료(임플란트 등) 테마가 상승

 

# (by 다올투자증권)

 

미용 의료기기 2024.04 월 고양시를 제외한 강남구와 금천구, 유성구 모두 YoY +12%, +26%, 16% 기록하며 양호한 수출 실적을 기록. 클래시스 2024.04 월 브라질에 볼뉴머 출시, 4/13 일 현지 의료진 대상 심포지엄 개최. 제이시스메디칼은 국내와 일본 덴서티 매출 호조를 바탕으로 호실적 기록. 미국과 브라질 덴서티 판매 동향도 주목